互聯(lián)網(wǎng)泡沫什么時候開始的，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟泡沫破裂出現(xiàn)在哪一年？

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這是Trending Stocks的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官約翰?達菲（John Duffy）在解釋他為什么認(rèn)為股市可能會經(jīng)歷一場21世紀(jì)初那種漫長的、類似于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的下跌。

達菲在今年春天推出了自己的投資平臺。他指出，今年納斯達克引領(lǐng)的股市暴跌，與上世紀(jì)90年代中期互聯(lián)網(wǎng)和科技股大漲后的股市崩盤有相似之處。

一方面，大約20年前，企業(yè)和美國政府在技術(shù)上投入了數(shù)十億美元，爭相加強計算機和通信系統(tǒng)，以抵御千年蟲（Y2K）“漏洞”。千年蟲是一種小故障，在這個漏洞中，運行舊的2位數(shù)數(shù)據(jù)模型的大量平臺可能會崩潰。

同樣，隨著全球各地的公司突然轉(zhuǎn)向遠程工作，疫情幫助科技行業(yè)實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。在這兩個時期，科技支出都大幅飆升，推動股市創(chuàng)出新高。對數(shù)字世界的狂熱甚至推高了不盈利公司的股價，直到科技成為拖累拖累股市。

“突然之間，市場背后的火焰熄滅了，”達菲說。

事實上，F(xiàn)actSet的數(shù)據(jù)顯示，在截至周三的一年中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的通信服務(wù)板塊下跌了約38％，超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)約23％的跌幅和納斯達克綜合指數(shù)約30％的跌幅。

今年的拋售主要是由于美國聯(lián)邦儲備委員會逆轉(zhuǎn)了旨在應(yīng)對近40年高位通脹的寬松貨幣政策，但也有人擔(dān)心這種政策可能走得太遠，導(dǎo)致經(jīng)濟陷入衰退。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾上周警告稱，隨著美聯(lián)儲努力將通脹率降至2％的年度目標(biāo)，房地產(chǎn)市場“可能會經(jīng)歷一次調(diào)整，以回到更好的平衡狀態(tài)”。美聯(lián)儲現(xiàn)在已經(jīng)開始將2023年的聯(lián)邦基金利率提高到4.5％-4.75％，以達到其目標(biāo)。2000年央行的基準(zhǔn)利率達到6.5％左右，2003年為刺激經(jīng)濟，基準(zhǔn)利率被大幅下調(diào)至1％左右。

達菲警告說，2000年之后，納斯達克指數(shù)花了將近三年的時間（見圖表），加上大約12次反彈的消退，才比之前的峰值低了近77％。隨后，這一數(shù)字不斷上升，直到2007年房地產(chǎn)市場崩盤。

達菲說:“人們把錢投回去，股市再次崩盤。這讓每個人都很沮喪?！?/p>

盡管達菲并不認(rèn)為新一輪的房地產(chǎn)崩盤正在醞釀之中，也不認(rèn)為納斯達克指數(shù)需要像20年前那樣大幅下跌，但他預(yù)計“前路坎坷”，“市場可能還有很長的路要走?！?/p>

根據(jù)這種觀點，達菲可能會在11月中期選舉結(jié)束前袖手旁觀。此外，他的頭寸已經(jīng)觸發(fā)了止損，即在股票下跌到一定水平時為減少損失而發(fā)出的賣出指令。這并不是所有經(jīng)紀(jì)商都能提供的服務(wù)，但這是他位于芝加哥的平臺對每只趨勢股推薦的功能。

“如果你想投資，我們會說:這里有一個止損機制，以保護你的下行風(fēng)險?！?/p>

本文源自金融界